常州精密加工企業（yè）http://www.dxqiumoji.com/如何該學習知（zhī）名企業的“激流勇進（jìn）”


在2月初（chū）的交流會中，創始人王來春也是少有的感性道，“我深知一段時間來買入立訊的朋友們都覺得委屈了，我本人（rén）也覺得蠻委（wěi）屈的。其實立訊在（zài）行業下滑和同行紛紛負（fù）增長甚至（zhì）暴雷背景下（xià）依然有良好（hǎo）的表現。”


從4月28日發布的2022年年報、2023年一季報和2023年半年度業績預告（gào）來看，立訊精（jīng）密（mì）成績單不錯。


2022年實（shí）現收入2140億（yì），同（tóng）比增長39%，實現歸母（mǔ）淨利潤91.6億，同（tóng）比增長29.6%。


2023年一季報公司實現（xiàn）收入499億，同比增長20%，實現歸母淨利潤20億，同比增長12%。


2023年半年（nián）度預計實現歸母淨利潤41.6-45.4元，同比增長10-20%。


從以下曆年財（cái）報表格中，對這家公司成長（zhǎng）的心電圖一（yī）覽無餘。


在5月4日立訊精密的（de）業績交流會中，有投（tóu）資者提問王春來：


“王總，立訊在我心目（mù）中（zhōng）是一家精益求精，匠人（rén）精神的公（gōng）司，業績也（yě）一直不令人失望……可是（shì）如今股價來到了26元不到，股民損失很大，您覺得高估了嗎?”


王來（lái）春回複道：“理解您的心情，我（wǒ）們（men）也（yě）在反省，如何讓更多海內外（wài）的投資（zī）人了解立訊與市場認知的立訊同業的本質差異，並將立訊在中長期發展的藍（lán）圖與大家作更深度交流（liú），而非抱（bào）著酒香不怕巷（xiàng）子深的心態。”


身為創始人王（wáng）來春，在今年3月7日（rì）福布斯中（zhōng）國發布的《2023傑出商界（jiè）女性100》中，再次“力壓”董明珠問鼎榜首。


立訊精密作為蘋（píng）果供應鏈（liàn）體係的重要供貨商之一，是一家（jiā）以消費電子為主，橫跨汽車、通信、工業、醫療等業務（wù）的中國製造業龍頭企（qǐ）業。


在2020年10月，立訊精密的（de）市值一度超4300億元。


但萬物皆有周期，企業也是。何況是摻（chān）雜情緒的市場（chǎng）表（biǎo）現。


市值摸高止步之後（hòu）緊接而（ér）來（lái）的是（shì）連續兩年股價震蕩（dàng）走低。截（jié）至2023年4月（yuè）28日，立訊精密股價早已腰（yāo）斬（zhǎn），總市（shì）值僅餘1860億（yì）出頭。


究其原因還是最主要的還是“含果（guǒ）量（liàng）”的鍋（guō），但其中也不乏市場本（běn）身的因素（sù）。


立訊精密（mì）一路走來（lái），可以簡單概括為“成（chéng）也蘋果，跌也蘋果”。


自2017年進入“果鏈”一時風光（guāng）無限，到2020年，蘋果占立訊精密（mì）年度銷售總額的69.02%，客戶高度集中。


如此大的依賴度，以至於在蘋果發行遇冷，直接導致立訊精密淨（jìng）利潤增速（sù）大幅放緩。從2021年的年報來看，公司淨利潤78.21億（yì）元，同（tóng）比增4.4%，而同（tóng）樣的數據，在過去的連續4年裏麵，都不曾（céng）低（dī）於47%。


專業機（jī）構（gòu）心態不一地做出了反應。


市（shì）場（chǎng）拋售。2022年，立（lì）訊精密連續三個季度被機構減持，公募持股占其流動股比例在從12.29%降（jiàng）至（zhì）9.83%。而2020年股價高位時（shí），機構的擁擠曾達到15.5%。


聰投TOP30中的“排雷高手”周蔚文，其管理的中（zhōng）歐時代先鋒從一季（jì）度開（kāi）始，連續三個季度（dù）大筆（bǐ）減持。


而一度將立訊精密視為愛股的傅鵬博，雖然在一季度有小幅加倉（cāng），但在之後的兩個季度也是連續減（jiǎn）持。


富國老將朱少醒則逆勢而為，2022年連續三個季度逐步加倉，廣發基金（jīn）傅友興在二三（sān）季度（dù）也有小幅加倉（cāng）。


但（dàn）隨著消費電子（zǐ）的持續低迷，龍頭公（gōng）司的估值也漸具吸引力，立訊精密在四季（jì）度獲得了機構（gòu）的小幅增持。


聰投TOP30中除了（le）周蔚文、傅鵬博有所增（zēng）持（chí），謝治宇則有所減倉。


而在聰投所關注的中生代中，泉果基（jī）金趙詣的新產品（pǐn）泉果旭源三年持有在四（sì）季度重倉買入立訊精密，但興證全球的喬遷則是大筆減持。


可惜好景（jǐng）不長，由於受到2022年全球疫（yì）情、通貨膨脹等的滯（zhì）後性影響，2023年消（xiāo）費電子市（shì）場整體開局並不順利。


在業績“真空期”內，立訊在20023年一季度再次被機構“拋售”。


但從重倉立訊的前十大基金(剔除被動指數型（xíng）股（gǔ）票基金（jīn）、增強指數型股票基金)來看，僅（jǐn）有傅鵬博（bó）的睿遠成長（zhǎng）價值與邵潔、劉金輝（huī）、周蔚文共同管（guǎn）理的中（zhōng）歐創新未來有所（suǒ）減（jiǎn）持。


大部分都（dōu）有所增持，尤其是趙詣，一季度（dù）將開放申購進來的資（zī）金大部分投到現有重倉股中，其中有大（dà）約4億買了立訊精密，保持了該股第四大重倉的位置。


2023年一季度重倉立（lì）訊精密前十大基金（jīn）


作為近幾年（nián）機構的“愛股”之一，立訊精密是如何從（cóng）籍籍無名，到曆經風雨後在逆境中綻放的，值得花點時間看看。


白手起家


在原來沒有（yǒu）基礎或條件很差的（de）情（qíng）況下創立起（qǐ）一番事業，被稱為白手起家。


柳傳誌的父親曾（céng）參（cān）與中國人民銀行的相關籌建工（gōng）作，後又在多個經（jīng）濟部門任職（zhí），同時也是中國知識產權事業的前（qián）驅者。


美團創始人的王興家（jiā）庭背景也不一般，其父是福建省龍岩市當地的著名水泥大王，身家（jiā）達億萬。


騰訊創始人馬化騰，父親是著名港口（kǒu）集（jí）團的董事，在馬（mǎ）化（huà）騰創業的初（chū）期，他的父親親自下場指導他去運營公司。


這樣（yàng）看來（lái），真正白手起家的企業家其實比例十分有限（xiàn）。


而另（lìng）一類的“小鎮做題家”們，通（tōng）過（guò）努力學習，用實打實的技術“破”開一條路，也能（néng）成就一番（fān）事業。


但王來春，什麽也沒有（yǒu）。


1967年，王來春出生在廣東汕頭一個小農村之中，和那個年（nián）代的（de）大多數家庭一樣，吃飽穿暖（nuǎn）對女孩子來說就夠了，學習這樣的事情是“奢侈（chǐ）”的。


所（suǒ）以小小的（de）王來春初中畢業便輟學回家了，那時候（hòu）掙錢才是（shì）正事。


但是沒學曆、年紀又小，王來春的每一份工作（zuò）都不長久，去哪（nǎ）裏才能安穩的掙（zhèng）錢？


這個答（dá）案從今天來看顯而易見，富士康。


1987年9月，富士康（kāng）創始人郭台銘第一次回到山西晉城老家，這一趟不僅僅（jǐn）是探親，更是為了找機（jī）會建廠。


當時的低端產業正在從發達國家和地區向欠發達地區（qū）轉移，所以很多的台商去了東南亞建（jiàn）廠。


但是郭台銘更傾向於大陸，因為語言相（xiàng）通、勞動人口（kǒu）眾多、人力成（chéng）本也隻有台灣的五分之一，又值（zhí）改革開放，這樣的綜合條件（jiàn）不是東南亞能比的。


所以郭台銘先去了上海，但那時候的上海對外招商引資的條件還不好，他又到了深圳。


當時設立深圳特區隻有7年，當地依（yī）舊是一片荒蕪，而且有（yǒu）著更適合外商的政策環境，地理位置也非常好。


1998年10月，郭台銘在深圳西鄉崩（bēng）山腳下成立了第一座工廠，深圳海洋精密電腦接插件（jiàn）廠。


當時由於（yú）工廠剛剛成立所以對（duì）員工沒有那麽多的要求，不看學曆隻看能力，所以有眾（zhòng）多員工前來應聘。


但是（shì），地（dì）處偏僻，條件（jiàn）艱苦，大多數人被這樣的環境勸退了。


可對於王來春而言，從農村苦出來的人，這（zhè）些條件遠不如能掙到錢和學到本事的誘惑。


21歲的王來春憑借著早期的工作積（jī）累，成為了富士康首批的150名員工之一。


雖然一天的工作內容就是坐（zuò）在生產線旁擰螺絲釘，但這份工作給（gěi）了王來春想要的“穩定”。


每（měi）天八到十個小時機械又（yòu）重複的工作，枯燥（zào）且乏味，而且（qiě）當時工廠的硬性規定是停（tíng）電不停產，這意味著，如果（guǒ）停電要加班加點的（de）把沒有做完的工作（zuò）再補回來。


除此之外，住宿條（tiáo）件也很艱（jiān）苦，因為工廠剛（gāng）建成不（bú）久，所（suǒ）以（yǐ）很多設備都不完善，王來春住的女工宿舍（shě）是大通鋪，一（yī）百多個女工擠一個屋子裏，四張木板子隨便一圍就是澡堂。


這樣的環境讓富士康廠房中的（de）女工換了一批又一批，但王來春卻不喊苦不喊累的堅持了下來，每天保質保量的努力完成工作。


王（wáng）來春（chūn）後來回（huí）憶“小時候春節（jiē）的新衣裳，都是自己做手工賺錢買來的，那時（shí）候（hòu）沒覺得辛苦，現在每天工作十幾個小時，要不是有小時（shí）候的那（nà）段經曆，我或許會覺得很苦，也可（kě）能熬不下去”。


王來（lái）春的勤勞刻苦，郭（guō）台銘看在眼（yǎn）裏，自然也願意多教她一些，當其他人還在抱怨的時候（hòu），王來春則是在日複一日的工作中學到了紮紮實實的技術。


就（jiù）這樣，王來春用了十年的時間從“打工（gōng）妹”成為了優秀員工，之後（hòu）更是晉升為工廠課長，管理數千員工，也學習到（dào）了（le）更多的核心技術，值得一提的是課長也是當時中國大陸員工在富士康的最高級別。


在（zài）大多數人看來，這份工作穩（wěn）定也有前（qián）途，隻（zhī）要好好的幹下去，足以（yǐ）帶給她優渥的生活。


但王（wáng）來春不這麽認為，不甘心（xīn）做一輩子“打工人”的她，決定辭職（zhí），自己另起爐灶。


彼時的王來春，在工作中察覺到了電子產品代加工行業未來的發展趨勢（shì），決心自（zì）己試一試。


這一舉動（dòng）遭到了全家的反對，隻有哥哥王來（lái）勝願意支持她，兄妹倆一起來到了香港進（jìn）行創業。


在此期間，王來春（chūn）還彌補了自己學曆上的遺憾（hàn），憑（píng）借著紮實的專業知識考入了清華大學深圳的研究生院。


富士康的“富士康”


1999年，王來春收（shōu）購了香（xiāng）港（gǎng）的一家（jiā）立訊公司，開始做起（qǐ）了連接器的生（shēng）產。


當時的立訊公司隻是一家普通的電子產品代加工公司（sī），通過代加工訂單來（lái）賺取其中（zhōng）的利潤，等（děng）生產完代加工（gōng）品之（zhī）後，將代加工品交給這些需要進一步（bù）精（jīng）加（jiā）工的公司，再從（cóng）其中賺（zuàn）取利潤。


但是產品有了，卻沒有（yǒu）買家。


恰逢富士康因為戰略發（fā）展調整，出現了很重的訂單負荷，急需要出現一家同樣性質的代（dài）工廠（chǎng）分擔任務，當王來春（chūn）找上自己的老東（dōng）家後，郭台銘很樂（lè）意達成合（hé）作。


王來春從2001年（nián）開始承接國（guó）際訂單並通過（guò）香港立訊委托國內來料加工生產，所生產的連接（jiē）器產品通過（guò）富士康的加工組裝應用於（yú）眾多國（guó）際知名品牌的3C電子（zǐ）產品，從而積（jī）累了豐（fēng）富的（de）管理經驗（yàn）和客戶（hù）資源。


2004年王來春回到深圳，通（tōng）過香港立訊投資設立立訊有限公司並擔任董事長。


手握（wò）富士康的訂單（dān），立訊精密一邊發展，一邊汲取營養。


從立訊精密的招（zhāo）股書來看，2007-2009年，立訊精密向富士康銷售（shòu）產品的收入占當期營業（yè）收入比例分別為47.73%、56.46%、45.38%，很多（duō）年來，富士康一直都是立訊的第一（yī）大客戶。


與此（cǐ）同時，王來春進一步加強自主研發，立訊精密陸續（xù）進入到當下熱門的PC、手機、汽車等行業。


2007年前後，公司開發出台式電腦連接（jiē）線的自（zì）主品牌（pái），成為了聯想、華碩的供（gòng）應商。


值（zhí）得（dé）一提的是，王來春在企（qǐ）業經營管理上，也很大程度的借鑒了富士康。


用王來春（chūn）的話說（shuō）“派駐幹部親曆親（qīn）為的工作作風（fēng）、言傳身教（jiāo）的（de）工作方式及先進的經營理念對我的影響（xiǎng）很大。


我自己的公司（sī）從（cóng）剛建廠的100多人，發展到如今的近萬人，雖然期（qī）間經曆過許多挫折，但我堅持用在富士康學到的一套管理模式來經營，事實證明它是正（zhèng）確的。”


在立訊精密（mì）的辦公室裏也貼著（zhe）“走進實驗室（shì），沒有高科技，隻有執（zhí）行的紀（jì）律”、“錯誤並不可（kě）怕，可怕的是一（yī）再犯同樣的錯（cuò）誤”等富士康總（zǒng）裁郭台銘的語（yǔ）錄。


王來春解釋“郭總裁的語言雖然樸實，卻（què）蘊含著深邃的內涵。我經常把郭總裁的名言講解給員工聽，讓員工感受富士康文化。”


而在上市前夕（xī），因為（wéi）金融（róng）危機富士（shì）康訂（dìng）單驟（zhòu）減，立訊精密的收益也隨之向下波動，王來春意識到，想要發展壯大必須（xū）要（yào）轉型，隨即結束了（le）與富士康的代加工（gōng）業務，業務重心調整為（wéi）自主生產（chǎn）連接器。


早些年富士康的（de）營收占（zhàn）立訊精密（mì）總營收的45%以上，但2010年前兩個季度，占比降低到16.81%。


2010年立訊精密憑借聯想供應商的身份在深交（jiāo）所掛牌上市。


加入“果鏈”


2010年前後，智能手機在蘋果iphoness的推動下已經開始形成趨勢（shì），智（zhì）能手機對傳統手機替（tì）代進入加速（sù）期。


2011年立訊精密通過收購聯滔電子，以MacBook的連接線供應切入蘋果體係，後續進一步布局了iphoness的Lightening電（diàn）源線，轉接頭，聲學器件等多類產品。


同年（nián）立訊精密花費7500萬元收購了科爾通實業75%的股權，順勢切入華為供應鏈，並開始在通訊行業布局。


為了更好的綁定客戶，獲取更多的供應話語權（quán），立訊精密也在同年展開了一係列的並購動作（zuò）。


尤其是收購昆山聯滔而獲得大客戶的直接供（gòng）應商資格，以及江西（xī）博（bó）碩實現在線束上的（de）全係列規格供應（yīng）能（néng）力，為公司在大客戶線束和連接器業（yè）務（wù）的快速（sù）提升奠（diàn）定條件。


通過給大客戶的代工，立訊精密也奠定了（le）公司在行業的口碑和地（dì）位，隨後在androids客戶拓展速度非常快，迅速奠定了國內手機線束一（yī）哥地位。


王來春在采（cǎi）訪中回憶，大約就是從這個時候（hòu）（2012年）開始，她逐漸理解企業（yè）製定“短中長期”規劃的重要性。


“我們肯定要把產業鏈拉寬，這樣企業的發展才會更健康。”


隨後，立訊開始切入蘋果的其他（tā）組件以及後（hòu）繼的移動智能（néng）裝備。


在通過一係列收購和技術研發後，立訊快速切入到了天線、無線充電（diàn）、聲（shēng）學器（qì）件、軟板、線性馬達和攝像（xiàng）頭模組等手機組件領域並獲（huò）取份（fèn）額。


這（zhè）些業務（wù）的成功切（qiē）入一方麵來自於公司（sī）在運營管理（lǐ）上的獨到之處，另外一方（fāng）麵也得益於手機仍處在快速（sù）技術迭代的進程中。


通過這一係列的操作，立訊精密迅速在（zài）各（gè）行業領域站穩了代工廠的（de）腳跟，憑借華為、蘋果、日係汽車等多（duō）家（jiā）知名品（pǐn）牌的代工廠商，立訊精（jīng）密擺脫了業務的單一局限性，也增（zēng）強了立訊精密的行業競爭力。


然而王來（lái）春的（de）擴（kuò）張還未結束。


2017年，王來（lái）春（chūn）前瞻性的收購了上海美律進入了聲學部件供（gòng）應鏈，並逐步替代英業達成為（wéi）了大客戶TWS耳機的係統組裝核心（xīn）供應商，從而一（yī）舉拿到Airpods的幾乎100%代工份額，營收快速增長。


隨後，又通過收（shōu）購緯創、日凱電腦等持（chí）續擴大在蘋果供應鏈中的業務（wù）版（bǎn）圖。


立訊精密通過不斷並購收購，成為（wéi）了（le）富士康的一（yī）大競爭對手。


不得不說，立（lì）訊的多次並購都十分成功，對此王來春如此道：


“除了通過盡職調查能（néng）夠發現的各項問題外，我們更注重去發現“看不見的東西”。


如果是我們想要的市場補充、客戶補充、產品補充、技術補充，我們會主動出擊（jī）。


可能會有一些公認很好的標的，但是它背後存在的（de）問題點可能不是公司目前能夠解決的，我們會（huì）謹（jǐn）慎。合適自己（jǐ）的才（cái）是（shì）最好的，關鍵是看匹配度。”


但在版圖擴張的同時，立訊對於蘋果的依賴也越來越重。


從（cóng）2018年開始到2020年，立訊精密的銷售（shòu）毛利（lì）率（lǜ）就已經（jīng）開始緩慢下降，2021年更是下降了5.81%，幅度較大，詳細來看，主要（yào）是（shì）公司出口的消費電子產品（pǐn）銷售（shòu）毛利率大幅下（xià）降，畢竟蘋果（guǒ）的錢不是那麽好掙的。


在主營業務增長乏力之際，王來春開始尋找公司的第二增長（zhǎng）曲線。


離不開的


新能源車作為當前（qián）的熱門行業（yè），外來（lái）者（zhě）絡繹不絕。


2022年2月11日，立訊精密發布公告與奇瑞（ruì）新能源共同組建合資公司，專（zhuān）業從事新能源汽車的整車研發及製造。


看著像是立訊聞風而來，但其實早在2007年，立訊就已經在汽車領域有所動作了。


立訊在2007年著手開始汽車連接器的研發，隨後得到國際Tier1龍頭廠商德爾福（fú）Delphi的（de）認可，2009年通過德爾福順利導入（rù）定點（diǎn）項目，產品應用在車載娛樂係統上，主要包括USB、RCA音（yīn）頻連接器等。


後續又收購了福建源光電裝、德國Suk，最重要的是2018年通過體外關聯公司收購了國際汽（qì）車零部件四（sì）大Tier1巨頭之一的采埃孚下屬（shǔ）公司，這是立訊精密（mì）在汽車零（líng）部件戰略中的關鍵一步。


需要強調的是，立訊精密在汽車領域（yù）的發展路徑是整車ODM模式，最後成長為業內領先的Tier1(車廠一級供應商)廠商。


目前來看，立訊精密在汽車連接器及線束方麵已構建起豐富且完備的產品矩陣，但汽車零部件的經驗，並不能直接套用在整（zhěng）車上，立訊精密的“造（zào）車之路”前途還未可知（zhī）。


去（qù）年5月的公司股東大會上，王來春提出：“公司目標（biāo）是在三個五年內，Tier1業務能進入全（quán）球前十。”


但（dàn）隱憂也隨（suí）之而來，造車無疑是一件“燒錢”的業務，截（jié）至2022年三季度，立訊（xùn）精密的資（zī）本支出已超100億，這對於立訊（xùn）的財務數據來說更是雪上加霜。


雖然立訊精密也（yě）就此作出回應，表示（shì）公司預（yù）期全（quán）年資本支出是100-120億元，主要是為明年部分產（chǎn）品需求的持續增長做相應的準備。


也這樣的解釋對於財務數據不太好看的立（lì）訊（xùn）來說（shuō）有些單薄，很難不對立訊造車的未來打一（yī）個問號。


在今年4月28日的調研會議中，麵對“新能源汽車產業以及公司汽車產品（pǐn）出海口未（wèi）來1-2年（nián）的（de）展望及規劃如何？”的提問，王來春解答道：“對於我國汽車產業，我（wǒ）認為將會有兩點變化。


其一，隨著自主品牌汽車的逐（zhú）步發（fā）展（zhǎn）及品牌影響力的逐步擴大，相（xiàng）信更多的消費（fèi）者傾向（xiàng）於選擇支持國貨。


其二，自主品牌借助我國一帶一路戰略的優勢，持續加強海外市場的拓展，在（zài）市占率方麵將迎來更大突破，這二者對於長期服（fú）務車企的Tier1廠商（shāng）而言，都會是一個很好的（de）機會。


目前，公司在多個國家均有配套產能就近服務（wù）客戶，但（dàn）從基（jī）礎設施和當地招商政策上（shàng）評估，越南更具優勢。


我認（rèn）為，現在公司在汽車業務上並不是在等待商業機會，而是（shì）在等待團隊的成長，因為汽車的Tier1團隊培育與消費電子不同，無論是技術的儲（chǔ）備還是人員的培養，周期會更長，但隻有這樣才能更好地鑄就在產品及業（yè）務上的護城（chéng）河。”


此外，王來（lái）春對於Tier1項目的成（chéng）長空間也做出了回應（yīng）：“從業務模式上而言，新產品、新項目的落地速度主要取決於不同客戶對於產品需求的（de）緊（jǐn）迫（pò）性（xìng）。


現階段來說，我們會著重思考（kǎo）手裏掌握多少資源，如何更好地分配這些資源，從而在市場競爭中取得占位優勢以及與之相匹配的收益，因此我們更希望將有限的資（zī）源分（fèn）配給海外及國內領先的客戶群體，以（yǐ）此給汽車業務帶來新（xīn）的增量空間。”


在（zài）逆境（jìng）中“綻放”


未來有（yǒu）點遙遠，但至少我們可以從短期（qī）成績單中窺得一二。


據（jù）4月28日立訊精密公布的年報與一季報來看，有很多亮點值（zhí）得期待。


首先，分行業來看。


2022年立訊消費電子營收穩（wěn）步增長至1797億元，漲幅達33.44%，但營業收入比重有所下降，主（zhǔ）營業（yè）務有所傾斜。


年報中還有一個亮點，通訊業（yè）務實現營收128億元，增速高達292.55%。


立訊從 2012年通過收購（gòu）科爾（ěr）通實業開始（shǐ），就已經通過華為切入了通訊市場。並在2021年收購，進一步完善了通信業務（wù）產品布局（jú）。


目前，立訊通訊領域產（chǎn）品主要包括基站天線、濾波器以及整（zhěng）機、高速連接、光連接等等。


同時，立訊也在積極拓（tuò）寬產（chǎn）品覆蓋，增（zēng）加了（le）熱管理和（hé）工業連接等產品係列，加碼服務器整機組裝業（yè）務，向數據與（yǔ）通信的多品（pǐn）類綜合解決方案供應商邁進。


截止（zhǐ）2022年，通訊板塊也算是“靜待（dài）花開”了。


此外，電腦與汽（qì）車業務也都保持了較高（gāo）增速，分別為43.57%、48.44%。


對（duì）於汽車板塊，立訊在今年年初的調研（yán）會議中就表達了對未（wèi）來（lái）的（de）期許：“汽車電子未來5年的成長幅度是幾大板塊中最大的，第二是通訊板塊，第三是消費電子板塊。


因（yīn）為消費電子目前來講營收占比較高，所以增速（sù）相對（duì）來（lái）講會不及前麵兩大業務板塊。”


在5月4日的業績交流會中，王來春解（jiě）釋道：“消費（fèi）電子的景氣度相較於今年1、2月，3、4月份（fèn）有好轉，但歐（ōu）美的通漲仍然比較嚴重（chóng），是（shì）否持續改善還需要繼續觀察。”


對於投資者所關心的“造車燒錢（qián）”這件事（shì）情，從年報來看，可以“小（xiǎo）鬆一口氣”，在諸多同行陷（xiàn）入應收帳款高企（qǐ）、壞賬頻出之下，現金流達到127億元，同比上漲74.72%。


此（cǐ）外，近三年立訊累計研發投入 208.34 億元,其中（zhōng）2022年84.47 億元；在研發成果方麵，公司（sī）累計擁有發明專利（lì）4526件，較2021年末增長46.47%。


從各項數（shù）據來（lái）看，的確印證了王來春在去年10月調研會中所述“公（gōng）司對現金流（liú）量表及相關指（zhǐ）標均有明顯的改善預期”。


進（jìn）入2023年以後，立（lì）訊精密在夯實了企業基本麵的前提下，還精修（xiū）了企業內功。


據立訊精密2023年一季報顯示，因內部費用管控優化，公司銷售（shòu）費用1.93億元，同比下降9.29%。


同時，立訊精密去庫存（cún）效（xiào）應明顯，一季度公司（sī）存貨資產賬麵價值295.46億元，同比（bǐ）下降20.92%，庫（kù）存壓力出現邊際改善。


在2月的調研紀要中對於資本支出與融資計劃的問題，立訊也做了進一步解釋：“根據目前團隊在（zài）汽車電子及（jí）通信等長周期領（lǐng）域（yù）上（shàng）的發展（zhǎn）來看，我們是走在正確的路（lù）線，因此近期不考（kǎo）慮特別設置投資上限。”


與公司一季報共同發（fā）布的還有公司半年（nián）報的（de）預告。


這份2023年半年度業績預告，也算（suàn）是給廣大投資者們打了一劑強心針，像（xiàng）立訊這樣一個“賣（mài）鏟子”的企業，未（wèi）來還有更廣闊的前景。


正如王來春在年初的交流（liú）會中說：“在一些細分領域立訊之（zhī）所以（yǐ）能夠走得更（gèng）快更遠，不（bú）是因為我們天賦異稟，而是我們（men）比過去（qù）更努力、比同業更進取，我們從來不躺平! ”


立訊精密發展到今天，除了蘋果的光環，其實我們（men）還應該去看光環後的東（dōng）西。


如果隻是簡單的（de）代工，立訊精密未必可以走到今（jīn）天。


早在2017年12月，CEO庫克專（zhuān）門造訪了立訊精密位於昆山的工廠，並且發了一條微博，盛讚了立訊精密的工藝和文化。


他寫道：“他（tā）們超一流的工廠（chǎng）將了不起的精（jīng）良工藝和細思融入AirPods的製造，董事長王來春女（nǚ）士打造了以人為本的卓越文化（huà），我們很高興可以跟他（tā）們合作！”